周末交易日企业债市场涨跌互现

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本周交易的最后一天，最流动性的公司债券呈现出不同方向的交易走势：

- 俄罗斯农业银行（RSHB）发行的公司债券02-002R（ISIN代码：RU000A1068R1）下跌0.1%；

- 波鲁斯公司（Polus）发行的公司债券04（ISIN代码：RU000A108L81）下跌0.8%；

- 博勒斯资本公司（Borets Capital）发行的公司债券001P-05（ISIN代码：RU000A10EK71）上涨0.1%；

- 系统公司（AFK Sistema）发行的公司债券14（ISIN代码：RU000A101XN7）下跌0.1%。

发行人的信用评级采用国内评级标准，评级越高，发行人越可靠，债券收益率通常越低。最高评级为“AAA”，最低评级为“C”，以及“D”级，表示已发生实际违约。

“AAA”级债券是最可靠的，通常是大型系统性公司，往往有国家参股。

评级为“A-”至“AA+”的债券属于可靠类别，养老金基金和其他机构投资者会投资这些债券。

评级为“BBB-”至“BBB+”的债券属于过渡类别，这些公司可能是可靠的，但对市场和经济的不利事件敏感（例如，关键利率的提高）。

评级为“B-”至“BB+”的债券属于高收益发行人（HDO），风险较高，收益率也较高，通常是在风险较高的领域运营的中小型企业。

评级为“CCC”和“D”的债券处于违约边缘，风险最大。

本文由俄罗斯财政大学政府管理学院“高级管理学院”教授、经济学博士阿列克谢·格里申科（Aleksey Grishchenko）撰写。