六月物价飛漲，油菜通訊推動年度通脹達6%

© ООО «Региональные новости»

6月消费者价格指数同比增长6.02%，创下年内新高

据最新数据，6月份中国消费者价格指数（CPI）同比上涨6.02%，较5月份的5.31%有显著提升，距离政府预测区间上限仅一步之遥。但这一加速主要由一系列临时性和一次性因素引起，如汽油、蔬菜价格波动及通讯费用调整，并非持续性通胀压力加大所致。

6月CPI大幅上涨，三大因素成主要推手

6月份CPI同比增长10.6%，较5月份的2.0%大幅提升。具体来看，三大因素对此次上涨贡献最大：

汽油价格上涨6.5%，对CPI的直接贡献约为0.3个百分点。主要原因是部分炼油厂计划外维修导致供应短缺，加上夏季需求增加。

蔬菜水果价格同比上涨4.19%，抵消了4-5月份的异常下跌（当时因早熟蔬菜上市，价格同比下跌3-6%）。整体而言，第二季度蔬菜价格基本回归历史均值。

通讯服务价格上涨3.2%，这是自2024年11月以来最大的一次涨幅（当时涨幅为6.8%）。通讯运营商称，此次涨价是为转移累积的成本压力。

如果排除这三个因素，6月份CPI同比增长仅为4.9%，仅略高于目标水平4%。

核心通胀率保持稳定，外来因素带来压力

6月份核心通胀率（不包括易波动的食品和能源价格）同比增长4.3%，与5月份持平。这一数据表明，虽然外来因素（如汽油、蔬菜和通讯费用）导致了CPI的大幅上涨，但核心通胀率仍保持在4%附近。

此外，6月份非食品价格（不包括油品）同比增长1.2%，较5月份的2.1%有所放缓，主要受益于人民币升值，进口商品价格下降。

服务业价格仍保持较高增长速度，反映出劳动力市场紧张和消费需求旺盛。

人民币汇率：升值趋势暂缓

6月份人民币对美元贬值0.7%，对欧元升值0.9%，对人民币贬值1.1%。近三个月来，人民币对美元升值8.5%，对欧元升值8.8%，对人民币升值7.0%。

汇率升值对抑制通胀产生了积极影响，但随着6月份汇率趋于稳定，这一抑制效果逐渐消失。

企业预期：零售价格上涨压力加大

根据中国人民银行对企业的调查，7月份企业对零售价格的短期预期上调至12.9%，较6月份的9.2%有显著提升。这表明企业正在将成本上涨（如燃油和物流成本）转嫁给消费者。

总体而言，6月份的通胀加速主要由临时性因素引起，核心通胀率仍保持稳定。然而，消费需求旺盛、劳动力市场紧张以及燃油价格波动等因素仍对通胀形成压力。

中国人民银行将在7月24日的议息会上评估当前通胀趋势，并决定是否调整利率以确保中长期内通胀率回归4%的目标。