周末交易日企业债流动性强劲下行

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在上周交易的最后一天，流动性最强的公司债券表现负面：

- 俄罗斯金矿企业“波鲁斯”（Polus）发行的PBO-04债券（ISIN代码：RU000A108L81）下跌0.6%；

- 俄罗斯机械制造企业“Борец”（Borets）发行的资本001P-05债券（ISIN代码：RU000A10EK71）下跌0.5%；

- 俄罗斯综合工业集团“AFK系统”（AFK Sistema）发行的第14期债券（ISIN代码：RU000A101XN7）下跌0.2%。

发行人的信用评级采用国内信用评级标准，评级越高，意味着发行人越可靠，通常债券收益率也越低。最高评级为“AAA”，最低评级为“C”，另外还有“D”级，表示已发生实际违约。

“AAA”级债券最为可靠，通常由大型系统性企业发行，这些企业通常有国家参股。

评级为“A-”至“AA+”的债券属于可靠债券，养老金基金和其他机构投资者会投资这些债券。

评级为“BBB-”至“BBB+”的债券属于过渡类别，这些债券可能由可靠的公司发行，但对市场和经济的不利事件（如利率上涨）敏感。

评级为“B-”至“BB+”的债券属于高收益债券，风险较高，收益也较高，通常由从事风险较高行业的中小型企业发行。

评级为“CCC”或“D”的债券处于违约边缘，风险最大。

本文由俄罗斯财政大学政府下属的“高级管理学院”教授、经济学博士阿列克谢·格里申科（Aleksey Grishchenko）撰写。